今年11月以来，乐视因“欠款危机”接连爆出运营问题、资金链紧张问题，并迅速发酵，将乐视旗下重要的上市板块乐视网置于舆论漩涡中心。而此后与友商互撕、卷入行贿案等，不仅让乐视品牌受损，更让其股价和市值大幅缩水。

月初至今，乐视网投资者敏感的神经被触发，导致乐视网股价陷入“跌跌不休”的困境：资金持续大量出逃，市值严重缩水，曾风光无限甚至被视为“妖股”的乐视网开始走下神坛。

本月乐视网股价累计跌13.9%，市值蒸发超120亿元

从具体的股价表现来看，乐视网11月1日收报44.33元/股，为近一年最低价；11月21日收报38.16元/股，与月初相比，累计跌幅达13.9%。自11月1日起至11月21日，乐视网市值已蒸发122.29亿元。显然，乐视网在二级市场的表现给乐视带来了前所未有的危机。

今年7月份，乐视网刚刚以45.01元/股的价格完成1.07亿股定增，募集资金48亿元。如今看来，乐视网早已跌破定增价，而此前参与定增的三大公募基金与知名牛散也齐齐被套，按21日收盘价计算，它们账面浮亏逾8亿元。

11月初，有消息称，乐视方面资金链紧张，拖欠供应商100多亿元款项；同时以缓发员工工资，停止出货等方式筹集现金流。受此影响，乐视网股价11月2日大幅跳水，跌7.49%至41.01元/股。此后两日，乐视网延续颓势，降幅分别为0.93%和2.26%，市值也随之跌破800亿元。

眼见乐视网在资本市场遭受重创，乐视方面立即发布声明称，传闻毫无事实依据，属于抹黑造谣，将采取法律措施，甚至刑事手段，维护公司和投资者合法权益。同时表示，该公司旗下各业务线与供应商均保持了良好的合作关系，并不存在拖欠巨额款项的情况。

但随后，“乐视不存在拖欠款项”的说法就被乐视创始人贾跃亭亲自打脸。11月6日，贾跃亭在内部邮件中坦承乐视已遇资金与组织压力，手机供货出现问题；并反思称因此前战线过长，导致供应链和资金链压力骤增、面临极大挑战，对手机业务持续发展造成极大影响。

短短数年间，乐视从一家以内容聚合为主的企业闯入电视、手机、汽车、金融等领域，“讲故事、画大饼”、“扩张过快”是外界近年来对乐视的质疑，贾跃亭的这封内部信，从某种程度上证实了外界的猜测。尽管乐视联合创始人、副董事长刘弘声称乐视网的货币资金和经营现金流都处在非常好的状态，认为其“股价总是会上去的”，但从近日乐视网的股价走势来看，市场对于乐视网的反馈仍是以“卖出”为主。

此外，港股上市企业酷派集团也因此受到波及，于7日报收1.08港元/股，跌幅达17.56%；21日再大跌10.78%至0.91港元/股。据悉，乐视作为酷派集团的第一大股东，持有后者28.90%的股份；贾跃亭为酷派集团单一最大股东，今年8月接任酷派集团董事长。

乐视自诞生以来，便被贴上了“生态”的标签。据乐视方面的资料显示，目前乐视已经形成了跨越全球互联网技术生态为基础的7大子生态，其中就包括手机生态和汽车生态。

然而，如今乐视手机、乐视汽车等子生态也相继陷入窘境，对乐视而言，其不仅需要面对定增机构的压力，更要面对生态危局带来的压力。

1、乐视手机陷供应链困局

作为引发乐视本轮危机的导火索之一，乐视手机日前被曝其供应链自今年8月就已出现资金问题。有媒体报道称，据不完全统计，乐视手机资金问题波及的供应商及代理商约有数十家，涉及的货款金额约数十亿元，其中有部分已逾期。

据悉，目前乐视已分批约谈供应商及代理商，并提出债转贷、债转股、分期付以及打包证券化共四套解决方案，但由于涉及金额较大，且供应商较为分散、意见不一，谈判仍处胶着状态。

尽管近期乐视手机受到供应链问题的影响，但其在电商大促期间的表现毫不逊色。今年双11期间，乐视超级手机总体出货量仍达31.7万台，并跻身京东及天猫手机销量品牌榜TOP10，用数据证明了这个年轻品牌的优势和潜力。

2、乐视汽车工厂停工，被质疑为“庞氏骗局”

在被美国内华达财政部长长丹·施瓦泽质疑为“庞氏骗局”后，日前，乐视汽车制造商法拉第未来的工程承包商 AECOM 已经确认，乐视内华达洲的工厂的建造确实已经暂停。

AECOM 全球公共关系副总裁 Brendan Ranson-Walsh 在一份声明中称，“截至目前，我们已完成了平整地面和地基准备工作。现在，法拉第暂时调整了他们的建造日程，并计划在2017年年初再重新开工。 ”

早在10月初，就有网友曝光称，在乐视发布会后几天，其投资的电动汽车工厂所在地美国内华达州政府发出警示：乐视拖欠建厂工程款，可能导致工厂进度往后推迟。外媒也曾曝光工厂建设承包商AECOM副总裁Robert Gay发给法拉第未来的信件，称法拉第未来拖欠了9月份2100万美元的工程款。

对此，乐视回应称，FF内华达工厂从未停工，已顺利完成第一阶段的建设，并将于明年2月进入建设的第二阶段。如今来看，乐视并未说出实情。

而乐视汽车生态的麻烦还不止于此，日前，乐视控股企业易到又被曝“拖欠款项”。有媒体报道，在经历长达四个月欠款期后，易到用车的一家客户服务供应商河北中锐通信爆料称，截至目前易到方面仍未向其支付220余万元的服务费用。尽管易到方面反驳称，此类传闻为无端造谣，但易到目前面临的拖欠款项实际状况如何仍不得而知。

贾跃亭同学“雪中送炭”，却闹“雪上加霜”乌龙

上周，在贾跃亭和乐视落难之际，乐视宣布获得数家企业共计6亿美元投资，资金将投向乐视汽车生态和LeEco Global，投资方中就包括他在长江商学院的同学旗下的企业。此消息一出，顿时让乐视及乐视网的投资者们松了一口气。

不过，这场本是体现同窗情谊的“雪中送炭”的行为，却闹了一场“雪上加霜”的乌龙，在贾跃亭感谢名单中的敏华控股和绿叶制药，很快便相继“打脸”乐视。其中，敏华控股于11月16日午间发布澄清公告称，该公司现阶段并未亦无计划对乐视进行任何投资安排。随后，绿叶制药也很快发布澄清公告，称绿叶制药与乐视没有订立任何投资安排，目前也无相关计划。

公告一出，坊间一片哗然、议论纷纷，乐视再度承压。在事态未明之前，乐视不仅因此被戴上了“不诚实”的帽子，还让投资者们再次失望。受此影响，乐视网在连续三个交易日收阳之后再次转跌。

对于此事，乐视发表声明称，敏华控股董事长黄敏利、绿叶集团董事长刘殿波等属于个人投资，而非上市公司参投。黄敏利和刘殿波也出面对此事进行解释称，因为对乐视前景的看好选择投资乐视，这是非上市公司的个人行为，未来也很看好贾跃亭。

对于贾跃亭当前的困局，著名财经专家吴晓波日前发文称，这不在于激进，不在于会不会成为下一个德隆，而是贾跃亭给自己出了一个很大的难题；而这个难题，就是乐视所标榜的战略——打造软硬合璧的生态链。

随着乐视及其子生态的危机逐步扩大，质疑并看衰乐视的氛围也越来越浓。尽管如此，依旧有一些机构表示看好乐视的未来发展，认为乐视的基本面还不错，公司的管理层很有实干精神。

如今来看，乐视的颓势在短期内还将延续，未来乐视恐怕不得不瘦身，关闭难以盈利的项目；轻装上阵，或许还有回旋的余地。